这件事情会影响所有人,银行投资好日子已经看到尽头了!

下载APP

新手指引

在线客服

这件事情会影响所有人,银行投资好日子已经看到尽头了!<返回列表

2017-01-09 11:05:26

这件事情会影响所有人,银行投资好日子已经看到尽头了!上周中央经济工作的会议刚刚开完了,要求明确把风控金融投资风险放到更加重要的位置,处置一批风险点,要确保不会发生系统性的金融风险。

这件事情会影响所有人,银行投资好日子已经看到尽头了!

 

这周一,央妈就出招了:明年一季度正式将银行表外投资纳入广义信贷范围。

想想也是凑巧,上周菜导刚刚为大家分析了《银行投资没你想象的那么安全,只是你不知道!》,里面详细讲解了银行表外投资业务。

本周央妈就出手加强监管银行表外投资业务,不知道是不是看了菜导的文章哈?看玩笑的,哈哈。

言归正传,菜导接下来就要严肃脸为大家分析下,表外投资纳入广义信贷范围到底有何作用?到底能否遏制银行表外投资的冲动呢?

银行投资好日子到头了

先来说说,为什么央妈要将银行表外投资纳入广义信贷范围?

按照央行负责人的说法,原因有二:

一是表外投资底层资产投向主要是类信贷、债券等资产,与表内广义信贷无太大差异,同样发挥着信用扩张作用,如果增长过快会积累宏观风险;

二是表外投资在资金来源上存在刚兑,出现风险银行往往不得不表内解决,未真正实现风险隔离。

菜导为大家大白话解释下这两句话:

表外投资其实就是“银子银行”,披着投资外衣但是干着和银行一样的信贷业务,而且信贷增速非常快,目前银行投资规模突破27万亿,其中多是期限错配和高杠杆,隐藏着巨大的系统性风险,但是央妈又监测不到实际情况,所以只能纳入监管摸摸底,限制表外信贷扩张,降低系统性风险。

那么,怎么来监测和限制表外投资呢?央妈想了一招:把表外投资纳入广义信贷范围,并进行MPA管理考核。

先说广义信贷范围,就是指:1、央行人民币信贷收支表中的各项贷款;2、债券投资;3、股权及其他投资;4、买入返售资产;5、存放非存款类金融机构款项合计。

简单说,广义信贷反映的是金融市场贷款总体情况,用来参考信贷扩张风险水平。

一方面,以前广义信贷里面不包括银行表外投资,所以无法监管。另外一方面在表内监管严苛和业绩增长的双重刺激下,银行将大量表内业务腾挪到表外,疯狂扩张表外信贷水平。

其中通过期限错配加杠杆的方式追逐收益也积累了大量风险,因此现在央妈要求将表外投资也纳入广义信贷范围,银行再腾挪就隐瞒不了啦!

同时,为了限制银行表外投资的增速规模,央妈还引入了一个叫做宏观审慎评估体系(MacroPrudentialAssessment,MPA)进行管理考核。

这个MPA是个舶来品,是2008年金融危机之后,专门为弥补微观审慎监管盲点而设计的,美国和欧盟2009年正式实施,中国是2010年宣布启动,其目的都是为了防范系统性金融风险。

这个MPA相当于考试打分,就是央行给各个银行打分,然后依据打分限制银行表外投资规模。

菜导拿其中“广义信贷同比增速”这个考核标准和大家解释下:如果银行投资同比增速超过M2目标增速+22个百分点(大银行则是20个百分点),也就是35%,则这项指标得分为0。

从今年投资增量中看,一些城商行和股份制中小银行投资同比增速超过40%,那么相关得分也就没有了。

这样一来,央妈以纳入广义信贷的方式就能摸清各个银行表外投资业务增速情况,并通过MPA打分来限制银行表外投资业务增速。可以说,央妈此举一出意味着近几年来金融大跃进尤其是银行投资大跃进的终结。

银行表外投资风险依然难解

那么问题来了:这个打分考核真的能限制银行表外投资业务,降低表外投资风险吗?

要知道,国家2010年就宣布启动MPA,去年年底宣布完善升级,到了今年才逐步放风要正式实行。

而且,按照目前的考核标准,在打分之外并没有实质性的惩罚措施,也就是说某个银行投资业务增速过快也只会被打个不及格,还没有其他惩罚举措。所以,不少银行对这个考核也就没那么上心,毕竟想着央妈还是亲妈。

话再说回来,银行投资投向无非是实体和金融两大领域。在目前实体经济如此低迷的形势下,银行为了维持和追求高收益,不得不加大资金的风险容忍度。

这样一来,投资业务就会通过层层嵌套等杠杆化的方式流入金融领域,这也是过去两年银行投资资金在楼市、股市和债市中兴风作浪的根源所在。

从这个角度来看,即使央妈将银行表外投资纳入广义信贷监测考核,但是在表内业务增长乏力的情况下,也难解银行逐利冲动的饥渴,加上自身专业能力欠缺,委外等表外投资业务依然将是银行拓展利润边界的重要诉求。

只能说,央妈此举在一定程度上降低了表外投资扩张速度,但是依旧很难让银行资金脱虚向实,央妈希望慢慢拖延甚至消解系统性金融风险爆发的如意算盘估计也很难打。

银行投资还买不买?

不知道大家有没有疑问:纳入广义信贷为何提了好几年,为什么到了今年突然提速正式实行?就像投资有择时原则一样,央妈制定政策同样也要考虑时间点。

菜导认为,选在这个时间点很微妙。央妈此时宣布明年一季度正式实行,主要原因还是在于在银行表外投资资金的助推下,今年以来债务风险越来越高。

这件事情会影响所有人,银行投资好日子已经看到尽头了!事实上,金融市场长久积累的风险已临近爆发,特别是近期债市跌跌不休,今年内债券违约事件达到63起,涉及金额高达378.94亿元,是2015年违约金额的三倍多,市场流动性极其脆弱,一朝不慎就是万丈深渊。

简单讲,央妈现在一看市场风险太大了,再拖下去不行了,赶紧释放信号,抢在系统性风险爆发前先把风险隔离出来。

而对普通投资者来说,银行投资至少有两方面的影响:

一是随着表外投资业务收缩,银行投资收益必然将继续下行;

二是表外投资业务纳入广义信贷,其实是隔离表外与表内业务风险,表外投资,也就是我们平时买的很多投资产品,明年一季度开始已经允许打破刚兑现状。

这意味着今后发生表外风险(就是银行投资产品出问题啦),银行不能再以表内资金来解决,换句话说,你投资银行投资产品变成了投资权益类投资产品,是可以亏本的,而且你也没得闹。

因此,菜导建议大家,适当降低资产配置中银行投资所占的比例,购买银行投资要看清楚是否属于代销委外,如果是的话,就要万分谨慎了。推荐阅读>>>大家买银行投资产品,这些套路必须防范

另外面对高收益银行投资产品时,更要看仔细是保障收益,还是保本浮动收益,还是非保本浮动收益产品!

总之,现在看来,购买银行投资一样不能掉以轻心!